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◎今日の警戒情報:4・6☆やはり強い日本市場

※警戒度 A:大変危険 B:ほどほどに注意 C:頭の片隅にでも
(特にことわりがなければ、日経225についての警戒情報です)


4月5日
日経平均 11,339.30 ↑53.21
225日中 11,360.00 ↑50
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【今日の警戒レベル】
↑上昇警戒レベル B
・5日の日経平均は朝方に100円超の上昇をみせ、11400円台を回復する場面もみられたものの。
 前場中から伸び悩み。方向感の乏しい展開となりました。
 しかし、昨日はファーストリテイリングだけで、日経平均への下落寄与度が71.67円にも達しており、
 それを考慮にいれると日本市場の強さは相変わらずといえそうです。
 
 

↓下落警戒レベル B
・トレンドは間違いなく上↑
 しかし、過熱感も相変わらず。
 調整が欲しい(起きやすい)場面ですが、昨年から続く模倣相場を考えると、このまま上にいってしまう可能性も考慮にいれておきたい。
 
---------------------------------------------------------------------

【今日の変更点】(内容の変更のみで、日付など些細な変更は含みません)
◎下落警戒要素◎
*** ファンダ ***
・「2,米英国債格付け引き下げ」文章変更。
・「8,PIIGS問題」文章変更。
◎総合考量◎
・「☆総合考量☆」文章変更。
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↑上昇警戒要素↑
*** ファンダ ***
1,日・米の経済対策 B

*** テクニカル ***
1,10000円台回復 B


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↓下落警戒要素↓
*** ファンダ ***

1,米金融機関の現実と株価のギャップ A

2,米英国債格付け引き下げ B 

住宅ローン金利の指標となるファニーメイ(連邦住宅抵当金庫)とフレディマック(連邦住宅貸付抵当公社)の住宅ローン担保証券(MBS)利回りが、
ほぼ8カ月ぶりの高水準に上昇した。

景気回復の勢いが増している様子が鮮明になったことが背景ということですが、住宅ローンの金利上昇は不動産市場にとっては厳しい。

(※参考「米住宅ローン担保証券利回り、約8カ月ぶり高水準-景気回復観測で」)



全米リアルター協会(NAR)が5日発表した2月の住宅販売保留指数は予想に反して前月比8.2%上昇し、97.6となった。
NARは、期限前の税控除措置利用が寄与した可能性があるとしている。

ロイターがまとめたアナリスト予想は前月比ほぼ変わらずだった。

前月は90.2に下方修正された。前年同月比では17.3%上昇。

(※参考「2月米住宅販売保留指数は予想外に上昇、税控除が寄与の可能性」)



供給管理協会(ISM)が発表した3月の非製造業総合指数(NMI)は55.4と、
前月の53.0から上昇し、2006年5月以来約4年ぶりの高水準となった。

エコノミスト予想の54.0を上回ったほか、3カ月連続で上昇した。

(※参考「3月米ISM非製造業総合指数、約4年ぶり高水準」)



5日の米金融・債券市場で、指標10年債利回りが一時4%に上昇し、10カ月ぶりの高水準をつけた。

(※参考「米10年債利回りが4%に上昇、10カ月ぶり水準」)


3,英破綻懸念 B

4,露破綻懸念 C

5,上海懸念 B

6,出口戦略 B

7,FRB破綻懸念 B

8,PIIGS問題 B

ギリシャが欧州での同国債への需要が減少しているため、今月米国市場での国債発行を計画しているようです。
FTによると、米モルガン・スタンレーの幹事起用が検討されており、
同国は満期を迎える国債の借り換えと利払いで5月中に必要とされる約100億ユーロの資金需要を満たすために、50億-100億ドルの調達を期待しているよう。

この発行がスムースにいくかどうかにも注目したい。

(※参考「ギリシャが今月米国市場で数十億ドルの国債発行を計画-英紙FT」)


*** テクニカル ***
1,幻のSQ B


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☆総合考量☆

1,相場概況

日経平均は円安進展を背景に3日続伸し、連日で年初来高値を更新。
米雇用統計というビッグイベントをクリアしての上昇は大きな意味を持ちそうではあります。

ファーストリテイリングが前日比で1割強下げているなかでこれだけ強いとさすがにすごいですね。

ユニクロは典型的なデフレ銘柄で、デフレの進行と共に業績を上げていく特徴があります。
今回の業績低下が一過性のものでなければ、景気の底となる可能性もありそうです。


今週は、今日からはじまる日銀金融政策決定会合や米FOMC議事録発表、米国債入札に加えて、SQ週であるため荒れることも想定しておきたい。


オプションについて。
昨夜の米市場も堅調。
基本はトレンドどおり上↑
ですが、相場が上昇してもIVが上昇する特殊な状況に突入しているため注意したい。



2,イベント面では、日銀金融政策決定会合と米FOMC議事録発表、米国債入札に注目!!


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【結論】

ネックラインである10400処を勢いよく上抜けたことで、とりあえず上方向とみるのが妥当なところ。
というわけで、ヘッジも少し変化させたいですね。

ロングポジにはオプションを利用した「プットバック」が引き続き有効と思います。
ただ、昨年と違い、今年は日本以外はジャブジャブ状態をやめる方向で動き出しているため、今回の上昇は長続きしない可能性も高そうです。

それを考えると、「このあたりまで利益を得れたら上等!」と思える権利行使価格でコール売りを入れるのもひとつでしょう。


ショートポジの場合には「プット売り」が有効かと思います。


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プロフィール

ハレる

Author:ハレる
年齢:30歳手前
2002年から相場で口を糊しております。
投資スタイルは、株式・日経225先物・日経225オプションを組み合わせた短~中期トレード。
メインポジション:優位性の追求
ヘッジポジション:最悪の事態回避
という方針で日々相場と向き合っております。

リチャード・デニスやウィリアム・エックハートと、投資スタイルは違うものの同じ信念を共有していると考えています。
その信念とは「優秀なトレーダーは教育によって育成できる」というものです。
その信念に基づき、現在2人の弟子をとり、日々相場や社会構造、ひいては人間のあり方や認識についてまでせっそうなく議論し、共に精進しています。

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