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◎今日の警戒情報:4・16☆こてこてな展開から抜け出せるか!?

※警戒度 A:大変危険 B:ほどほどに注意 C:頭の片隅にでも
(特にことわりがなければ、日経225についての警戒情報です)


4月15日
日経平均 11,273.79 ↑68.89
225日中 11,270.00 ↑60
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【今日の警戒レベル】
↑上昇警戒レベル B
・15日の日経平均は朝方の買い一巡後は伸び悩むここ最近おなじみの展開。
 その後は狭いレンジでのもみあいに入る点もおなじみの展開。
 買い進まれず売り込まれずといった展開がひたすら続いております。
 

↓下落警戒レベル B
・うだうだした相場が続いていますが、今のところトレンドは変わらず上↑
 ですが、25日移動平均線程度までの調整は想定にはいれておきたい。
 
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【今日の変更点】(内容の変更のみで、日付など些細な変更は含みません)
◎下落警戒要素◎
*** ファンダ ***
・「1,米金融機関の現実と株価のギャップ」文章変更。
・「2,米英国債格付け引き下げ」文章変更。
・「8,PIIGS問題」文章変更。
◎総合考量◎
・「☆総合考量☆」文章変更。
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↑上昇警戒要素↑
*** ファンダ ***
1,日・米の経済対策 B

*** テクニカル ***
1,10000円台回復 B


---------------------------------------------------------------------

↓下落警戒要素↓
*** ファンダ ***

1,米金融機関の現実と株価のギャップ A


米上院銀行住宅都市委員会のコーカー委員(共和党)は15日、
同委員会が3月に承認した金融規制改革法案について、民主党の現在の計画によると、
4月26日かその翌週に上院本会議に上程される予定だと述べた。

(※参考「米金融規制改革法案、4月26日か翌週に本会議上程の予定=共和党議員」)



2,米英国債格付け引き下げ B 


米労働省が15日発表した4月10日終了週の新規失業保険週間申請件数は前週比2万4000件増の48万4000件(季節調整済み)となった。
イースター休暇で滞っていた申請の処理が休暇明けに行われたことを背景に予想外に増加した。

エコノミスト予想では44万件に減少するとみられており、ネガティブサプライズ。

(※参考「UPDATE1: 米新規失業保険申請件数は予想外に増加、休暇明けで処理増える」)


米連邦準備理事会(FRB)が15日発表した3月の鉱工業生産指数は、前月の改定値から0.1%上昇した。
ロイターがまとめた予想の0.7%の上昇を下回った。
3月は暖房需要が減少したため、公益事業の生産活動が低下した。
設備稼働率は73.2%と、前月の改定値の73.0%から上昇したものの、1972─2009年平均からは7.4%ポイント低い水準にある。

(※参考「UPDATE1: 3月米鉱工業生産指数は前月比0.1%上昇、公益事業低下で予想下回る」)


3,英破綻懸念 B

4,露破綻懸念 C

5,上海懸念 B

6,出口戦略 B

7,FRB破綻懸念 B

8,PIIGS問題 B

ギリシャ政府は15日、欧州当局と国際通貨基金(IMF)に公式協議を要請した。
緊急支援要請に一歩近づいたとみられている。

ギリシャ問題はさすがにもう織り込んだだろうと思うのですが、なかなかしぶとく株価が反応する問題でもありますので注目はしたいところ。

(※参考「ギリシャがEU・ECB・IMFに協議要請、支援要請近いとの見方」)


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☆総合考量☆

1,相場概況

日経平均は4月5日につけた年初来高値(ザラ場ベースで11408円、終値べースで11339円)を目前に伸び悩むいつもの展開。
伸びたところを叩いて、沈んだところを掬うと勝てる相場が続いていますな。

うだうだとしている日経をよそ目に、TOPIXは年初来高値(ザラ場ベースの1001.53、終値ベースの995.68)を更新。
一文新値※であり、警戒は必要ですが、高値更新の意味は大きいです。

※一文新値
前回の高値から、1文(ほんの少しだけ)高い値段で上昇が止まること。
天井圏を示唆するといわれています。


日経平均が伸び悩み、TOPIXが伸びる現象の裏には、
日経平均への寄与度の高い国際優良株が伸び悩み。
他方、TOPIXへの寄与度が高い時価総額上位の銀行、通信に出遅れ感があることが影響していそう。

メガバンクはリーマンショック当時に比べて未だ4割程度低い水準にあり、上値余地はありそうです。




オプションについて。
昨日は、上昇してIVが上昇というレアパターンが見れたうえに、
原資産が大して下げてもいないにも関わらず、IVが結構盛るパターンも見られました。
売り込まれすぎの反動のようなものが出ているのかもしれません。

過大なガンマショートはちょっと怖いところ。


2,イベント面では、米3月消費者物価指数と、米決算発表に注目!!



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【結論】

ネックラインである10400処を勢いよく上抜けたことで、とりあえず上方向とみるのが妥当なところ。
というわけで、ヘッジも少し変化させたいですね。

ロングポジにはオプションを利用した「プットバック」が引き続き有効と思います。
ただ、昨年と違い、今年は日本以外はジャブジャブ状態をやめる方向で動き出しているため、今回の上昇は長続きしない可能性も高そうです。

それを考えると、「このあたりまで利益を得れたら上等!」と思える権利行使価格でコール売りを入れるのもひとつでしょう。


ショートポジの場合には「プット売り」が有効かと思います。


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プロフィール

ハレる

Author:ハレる
年齢:30歳手前
2002年から相場で口を糊しております。
投資スタイルは、株式・日経225先物・日経225オプションを組み合わせた短~中期トレード。
メインポジション:優位性の追求
ヘッジポジション:最悪の事態回避
という方針で日々相場と向き合っております。

リチャード・デニスやウィリアム・エックハートと、投資スタイルは違うものの同じ信念を共有していると考えています。
その信念とは「優秀なトレーダーは教育によって育成できる」というものです。
その信念に基づき、現在2人の弟子をとり、日々相場や社会構造、ひいては人間のあり方や認識についてまでせっそうなく議論し、共に精進しています。

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