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◎今日の警戒情報:5・28☆夜明けは近い!?

※警戒度 A:大変危険 B:ほどほどに注意 C:頭の片隅にでも
(特にことわりがなければ、日経225についての警戒情報です)


5月27日
日経平均 9,639.72 ↑117.06
225日中 9,650 ↑160
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【今日の警戒レベル】
↑上昇警戒レベル A↑UP
・一昨日と一変し、昨日の日本市場は米市場が思いの外ダメだった割りには日本市場はイケイケの展開でした。
 前場の出だしこそ軟調でしたが、そこからグイグイと値を上げていきました。
 久しぶりに勢いのある相場を見た感じですねぇ。
 これまであった上値の重さもあまり感じられず、5日線回復、5月25日の大陰線高値(9640)上抜けと、とりあえずは上々の出来。
 225オプションのIVもごそっと4%以上剥げています。
 夜明けと仮定してもおかしくはない場面ですな。
 踏み上げ相場到来を警戒して、警戒レベルUP。


↓下落警戒レベル A
・上値の重さがとれ、警戒感が解けてきていますが、まだ、チャートがぶち壊れ状態であることには変わりありません。
 また、一昨日、中国が保有するユーロ圏国債について見直しを行うというニュースが流れた途端堅調だった米国市場が急落しているように、
 まだまだ、欧州問題に市場は敏感です。
 引き続き、ヘッジは慎重に行いたい。
 
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【今日の変更点】(内容の変更のみで、日付など些細な変更は含みません)
◎下落警戒要素◎
*** ファンダ ***
・「2,米英国債格付け引き下げ」文章変更。
・「8,PIIGS問題」文章変更。
◎総合考量◎
・「☆総合考量☆」文章変更。
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↑上昇警戒要素↑
*** ファンダ ***
1,日・米の経済対策 B

*** テクニカル ***
1,10000円台回復 B


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↓下落警戒要素↓
*** ファンダ ***

1,米金融機関の現実と株価のギャップ A

2,米英国債格付け引き下げ B 

米商務省は27日、第1・四半期の実質国内総生産(GDP)の改定値(季節調整済み)が、年率換算で前期比プラス3.0%となったと発表した。
速報値のプラス3.2%からの下方修正となる。

ロイターが集計したアナリスト予想のプラス3.4%は下回ったものの、
2009年第4・四半期のプラス5.6%の成長に続き、米経済は3四半期連続のプラス成長を達成した。

今のところ、足下のファンダメンタルズは回復傾向にある数字が出ています。
ここがこけるとシャレにならないだけに、とりあえず合格というところですね。

良い数字が出続けると、欧州危機に飽きた相場がファンダメンタル重視の相場に移行することになりそうですが…?
そのファンダメンタルズもそろそろ財政支出のブースト効果がきれそうなため、注意したいところ。

(※参考「第1四半期米GDP改定値は+3.0%に下方修正」)


米労働省が27日発表した5月22日までの週の新規失業保険週間申請件数は46万件と、前週の47万4000件から減少した。
ロイターがまとめたエコノミスト予想は45万5000件だった。
4週間移動平均は45万6500件に小幅増加した。
5月15日までの週の受給総数は460万7000件だった。

労働市場は相変わらず厳しいですな。

労働市場・消費市場・不動産市場は今年のアメリカの課題となりそうです。

(※参考「UPDATE1: 米新規失業保険申請件数は46万件に減少、市場予想上回る」)


3,英破綻懸念 B

4,露破綻懸念 C

5,上海懸念 B

6,出口戦略 B

7,FRB破綻懸念 B

8,PIIGS問題 B

27日の欧州株式市場は続伸して終了。
中国がユーロ圏債券の保有を見直しているとの報道を中国政府が否定したことで市場に安心感が広まり、主要株価指数は約1週間ぶりに1000の大台に乗せて取引を終えた。

(※参考「欧州株式市場=続伸、中国のユーロ圏債券保有見直し報道否定で」)


欧州中央銀行(ECB)理事会メンバーのウェーバー独連邦銀行総裁は27日、
大き過ぎてつぶせない金融機関の清算メカニズムが世界の金融改革に盛り込まれるべき、との見解を示した。

再び危機がくる、と言ってるようなものだと思いますがどうでしょう。

(※参考「大き過ぎてつぶせない金融機関の清算制度が必要=独連銀総裁」)


スペイン下院は27日、150億ユーロ(184億ドル)規模の財政緊縮法案をわずか1票差で可決した。
内訳は賛成169票、反対168票。

可否を分ける動きとして注目された地方政党カタルーニャ同盟(CIU)の議員10人は、
スペインがギリシャのような危機に陥ることを望まないと同法案を批判した上で、投票を棄権した。
野党国民党が反対票を投じるなか、CIUの棄権により与党は可決に必要な票を確保、同法案は可決された。

ギリギリの攻防、ここが崩れていたら支援を受けられなくなる可能性もあり、一気にスペイン危機に発展していた可能性もありこれからも警戒されそうですな。

(※参考「スペイン下院が財政緊縮法案を1票の僅差で可決」)


ポルトガル中銀は27日、5月の金融安定報告を発表し、赤字削減を目指した同国政府による財政緊縮策は経済成長にマイナスの影響を与えるとの見方を示した。
歳出削減や増税などの財政緊縮策と平行し、貯蓄率を押し上げる必要があるとした。

(※参考「ポルトガルの財政緊縮策、同国経済に悪影響与える=中銀報告」)


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☆総合考量☆

1,相場概況

久しぶりに元気の良い日経の姿を見ましたね。
しかも、ダウの意外安からの上昇とあり、意外感のある上昇(幅)となりました。

意外感は225オプションにも表れておりIVも剥げ剥げ。


チャート的には未だぶち壊れ状態であることには変わりませんが、-2σ(9380処から5日線(9600処)までしっかり上昇した点は心強い。

相場に安心感が漂い始めており、「夜明け」を感じさせますが、ここでさらに下落すると失望感はかなりのものとなりそうですので、警戒はしておきたい。


オプションについて。
米国市場堅調でVIXも15%ほど下げています。
日本市場も今日は堅調であることが予測され、剥げ展開継続となりそうです。


2,イベント面では、米ABC消費者信頼感指数、米各種住宅指標と米新規失業保険申請件数に注目!!



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【結論】

欧州の動向次第では暴落も充分起こりうる点には引き続き注意したい。
したがって、ヘッジポジションとしては引き続き、

ロングポジにはオプションを利用した「プットバック」が引き続き有効と思います。
暴落警戒を考えると、ある程度はデルタヘッジをしたほうがよさそうかなと思います。


ショートポジの場合にも「プットバック」が有効かと思います。
こちらも、メインポジの邪魔にならないように、適時デルタヘッジの先物ショートはいれておきたい。


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テーマ : 乗り越える金融危機
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プロフィール

ハレる

Author:ハレる
年齢:30歳手前
2002年から相場で口を糊しております。
投資スタイルは、株式・日経225先物・日経225オプションを組み合わせた短~中期トレード。
メインポジション:優位性の追求
ヘッジポジション:最悪の事態回避
という方針で日々相場と向き合っております。

リチャード・デニスやウィリアム・エックハートと、投資スタイルは違うものの同じ信念を共有していると考えています。
その信念とは「優秀なトレーダーは教育によって育成できる」というものです。
その信念に基づき、現在2人の弟子をとり、日々相場や社会構造、ひいては人間のあり方や認識についてまでせっそうなく議論し、共に精進しています。

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