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◎今日の警戒情報:6・15☆大台を越えられるか!?

※警戒度 A:大変危険 B:ほどほどに注意 C:頭の片隅にでも
(特にことわりがなければ、日経225についての警戒情報です)


6月14日
日経平均 9,879.85 ↑174.60
225日中 9,880 ↑170
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【今日の警戒レベル】
↑上昇警戒レベル A
・SQ値を奪還し、ネックラインの9800処も越えて、まずは順調といえそうです。
 ファンダ的には、
 中国の5月の輸出は前年同月比48.5%増加し、ここ6年余りで最大の伸び率を記録したり、
 6月米ミシガン大消費者信頼感指数速報値が2年半ぶりの高水準を記録するなど、中・米ともに堅調といえそうです。
 このまま欧州で特になにもなければ、夏に向けて上昇相場が訪れてもおかしくはなさそうですが…

↓下落警戒レベル A
・とりあえず、順調といえそうな株価。
 ですが、未だ、下降トレンド内のリバウンド。
 また、欧州の資金市場が未だ回復したとはいえず、警戒は必要な場面と考えます。
 
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【今日の変更点】(内容の変更のみで、日付など些細な変更は含みません)
◎下落警戒要素◎
*** ファンダ ***
・「8,PIIGS問題」警戒レベルUP+文章変更。
◎総合考量◎
・「☆総合考量☆」文章変更。
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↑上昇警戒要素↑
*** ファンダ ***
1,日・米の経済対策 B


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↓下落警戒要素↓
*** ファンダ ***

1,米金融機関の現実と株価のギャップ A

2,米英国債格付け引き下げ B 

3,英破綻懸念 B

4,露破綻懸念 C

5,上海懸念 B

6,出口戦略 B

7,FRB破綻懸念 B

8,PIIGS問題 A↑UP

スペインの危機が増しているようで注意したいところです。


スペインの銀行、バンコ・ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリア(BBVA)のフランシスコ・ゴンサレス会長は、
大半の国内企業と銀行が国際資本市場から締め出されていると指摘した。
同国が投資家の信頼を失ったためだと同会長は述べた。

欧州中央銀行(ECB)によるスペインの銀行への資金供給は5月に過去最大の856億ユーロ(約9兆6300億円)に達した。

(※参考「スペインの企業と銀行、国際資本市場から締め出し状態-BBVA会長」)


スペインのオカニャ副財務相は、スペイン政府は欧州からのいかなる金融支援も求めていないと表明した。その状態が続くことを望むと付け加えた。
しかし、スペインの企業と銀行に対して資本市場が閉ざされているのは「実際、問題だ」としており、危機感を持っているのは確かなようです。

(※参考「スペイン:EUに金融支援求めていない-ECBも否定(Update1)」)


資本市場からの締め出しは、特に金融機関にとっては致命的。
スペインが万が一にも飛ぶことになれば、ギリシャショックどころの騒ぎではないため、警戒レベルを上げました。



米格付け会社ムーディーズ・インベスターズ・サービスは14日、
ギリシャの国債の格付けを「A3」から4ノッチ引き下げ、投機的(ジャンク)等級となる「Ba1」とした。見通しは安定的。

S&P、フィッチなど、他の格付け機関に追随するもので、特に驚きはありません。

(※参考「ギリシャをジャンク級に格下げ、支援策リスクで=ムーディーズ」)

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☆総合考量☆

1,相場概況

日経平均は大幅に3日続伸し、6月4日以来の高値で取引を終了。
6月限SQ値(9747.59円)を奪回し、ネックラインの9800処を越えてきたことは評価できそうですが、いかんせん出来高が低く、そこは気がかりなところ。
東証1部の売買代金は先週末比56.3%減の9942億円に落ち込みました。
1兆円割れは3月1日以来で、約3カ月半ぶり。

逆に「閑散に売りなし」となる可能性もありますが。
とりあえず、出来高にはこれからも注目していきたいところです。

次は、25日移動平均(9881円)や心理的な節目の10000円処を奪還できるか否かに期待したい。

しかし、欧州を中心として依然不安定な相場つきなのもたしか。
外部環境の悪化で年初来安値(9378円)を更新すると、あとは昨年11月末のドバイ・ショック時の安値(9076円)まで調整する可能性もあると想定しておきたい。


オプションについて。
米国市場は下げましたが、VIXは低下。
材料的にも、ムーディーズがギリシャを格下げすることはほぼ予測済みでサプライズなし。
今日も基本的には剥げ展開がメインとなりそうです。


2,イベント面では、米5月住宅着工件数に注目!!


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【結論】

欧州の動向次第では暴落も充分起こりうる点には引き続き注意したい。
したがって、ヘッジポジションとしては引き続き、

ロングポジにはオプションを利用した「プットバック」が引き続き有効と思います。
暴落警戒を考えると、ある程度はデルタヘッジをしたほうがよさそうかなと思います。


ショートポジの場合にも「プットバック」が有効かと思います。
こちらも、メインポジの邪魔にならないように、適時デルタヘッジの先物ショートはいれておきたい。


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プロフィール

ハレる

Author:ハレる
年齢:30歳手前
2002年から相場で口を糊しております。
投資スタイルは、株式・日経225先物・日経225オプションを組み合わせた短~中期トレード。
メインポジション:優位性の追求
ヘッジポジション:最悪の事態回避
という方針で日々相場と向き合っております。

リチャード・デニスやウィリアム・エックハートと、投資スタイルは違うものの同じ信念を共有していると考えています。
その信念とは「優秀なトレーダーは教育によって育成できる」というものです。
その信念に基づき、現在2人の弟子をとり、日々相場や社会構造、ひいては人間のあり方や認識についてまでせっそうなく議論し、共に精進しています。

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